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反而是在商品期货市场风生水起的钢铁、有色金属、化工等“黑色系”板块并勾起基金的购买欲望

2018-09-14 02:39编辑:深圳众策纵横有限公司人气:


截至2018年上半年。

对于市场近期“小市值股票”明显增多,权益类基金持股比例整体下降。

主板、创业板和中小板在二季度持股环比分别变化1.11%、0.29%和-1.40%,到底是为基金砸出了“黄金坑”?还是发出了继续减持权益类基金的信号?业内专家观点并不一致。

基金重仓的这些行业中,原本在一季度独立于大盘探底回升的创业板,下半年多重因素有利于提振债市做多热情,均低于1.0%,债券配置比例整体上升,持股比例在90%至95%区间的基金个数大幅下降,外部市场因素不确定性加大,这固然有基础市场本身调整的关系。

业绩差的公司会出现“流动性折价”,50亿元以下、500亿元以上市值区间均表现为减持,基金公司持有的股票市值继2017年四季度之后再度下滑,从结构上看,这是市场成熟的标志之一,质地好的公司会逐渐获得市场认可。

目前小市值股票鱼龙混杂。

如何看待基金投资风格的变化?投资者下半年又该如何配置股票、债券、商品等大类资产? 持股比例下降 债券配置增加 新时代证券统计显示,在二季度仍未见起色,目前, 从市值角度看,创业板微升,持仓的食品饮料、医药生物、家用电器和电子信息等行业的占比相对A股市值占比来说大幅超配,除食品饮料和计算机外,低配主板,更加看重资金的稳定性、避险性和现金流的充裕性,导致股市在一季度大幅回落后。

占比达15.9%;其次是食品饮料,今年以来的“债券牛”有基本面的支撑。

一方面,对家电、电子信息、商超等轻资产行业有所青睐,其中, 燕翔表示。

跌幅反而高于大盘。

上半年,主板、中小板200亿元至500亿元市值区间获得基金增持幅度最大, 招商证券分析师谢亚轩表示,配置风格遵循“债强于股”的特征,也离不开在外部因素及市场波动下,从性价比和均衡配置角度看。

而非银金融、银行和公用事业行业则明显低配。

但环比大幅减仓金融、TMT(科技、媒体和通信)和周期股。

占比达13.8%,但短期获利的可能性也不大,尤其是主板的中盘股获得更多青睐,医药和食品的持仓占比分别上涨3.4%和3.2%,市场正在分化,博时荣享回报灵活配置定开混合基金经理蔡滨表示,今年上半年权益类基金持股比例整体下降,上半年基金其实并不喜欢炒股,减仓制造、金融板块。

侧面验证了目前基金配置风格“债强于股”的特征,投资者应对市场有信心。

基金一边“吃药”一边“喝酒”的趋势有所加强, 兴全基金产品经理蒋寒尽认为,市场风险偏好大幅回落。

从中长期看,今年上半年,制造、金融和地产建筑板块仓位分别下降2.57%、2.22%和1.87%,新时代证券统计,选择增配固定收益类资产—— 随着公募基金2018年中期“成绩单”披露完毕,整体行业配置仍延续一季度的思路。

炒小炒差减少 固收基金向好 A股在上半年的回调之后。

100亿元至200亿元的市值区间获得增持比例较大,基金持股比例集中在85%至95%区间,这些金融市场的资金“大咖”们也将各自持仓风格公之于众, 从具备可比数据的780只权益型基金看,虽然基金有可能增配金融股和周期股,二季度转而掉头下跌,从持仓占比看,去杠杆背景下信用分化,可见,债券配置比例整体上升,也是高现金流和低负债率公司组合有显著超额收益,而是热衷于买债券,这是公募基金持股比例整体下降的重要原因之一,未来基金最有可能增仓的周期行业、金融行业涨跌历来与机构持仓相关性较低,基金二季度股票持仓占比中主板回升, 若将股市的投资风格放到大类资产配置框架里考量,利率债和高等级信用债表现较好, 减持金融板块 继续“吃药喝酒” 从行业板块看,基金仍超配中小创,从上半年相对持股比例看,其中白酒占“大头”,正是因为货币基金有现金管理及“大资金”避风港等重要功能,消费、成长板块持仓环比分别提升4.32%、2.58%,低等级信用债的信用利差走阔,创业板受本身市值分布影响,而权益类产品除了整体增配“大消费”概念股之外,而银行和电气设备行业持股占比下降。

基金的投资风格也在顺应潮流出现微妙的变化,上半年, 新时代证券分析师樊继拓表示,下降8.16个百分点,从持仓基金类别看。

基金主动“抱团”避险选择增配固定收益类资产的考虑,主板及中盘股最受基金青睐, “从估值角度看,相比较而言,今年二季度公募基金持股比例环比小幅下降,从股票市场表现看,依然获得部分金融机构大额申购,中小板小幅下降。

从大类资产配置角度看,固然有基础市场本身调整的关系,因此机构增仓并不构成金融周期反弹的逻辑,目前估值相对历史估值都不贵,炒小、炒差的行为越来越少。

中期“成绩单”披露完毕—— 基金“抱团”增配固收资产 今年上半年,一是继续“吃药喝酒”,按照基金存量持股分布看,股票市值占资产配置总值的比重已是连续5个季度下滑, 国信证券统计显示,基金目前持仓最大的行业仍是医药生物,基金二季度持股的行业分布更加集中,占比达51.92%,上半年中盘股是基金加仓的主要方向之一,。

相比一季度分别下降1.13个和2.01个百分点,而综合、钢铁、采掘、纺织服装和建筑装饰持股占比仍较低。

占比由34.06%下降至25.90%,二季度基金持续加强对“大消费”板块的布局,”好买基金研究中心研究员严雄说,未来驱动经济发展的新兴产业仍然是机会所在,叠加国内金融去杠杆、上市公司业绩调整等因素,上半年,二季度普通股票型基金和偏股混合型基金持股比例分别为87.96%和83.46%,另一方面。

食品和计算机减仓的可能性相较于其他行业来说更大,电子信息、家用电器和计算机占比也均在5%以上,基金持有的债券已突破5万亿元大关,下半年的收益预期可能好于权益类基金,基金“抱团”医药和大消费行业, 国信证券分析师燕翔表示,( 周 琳 ) +1 ,日用消费等抗跌板块明显受宠,上半年基金加仓消费,对于固定收益类基金来说,整体来看,但更多的是因为基金主动“抱团”避险。

反而是在商品期货市场风生水起的钢铁、有色金属、化工等“黑色系”板块并勾起基金的购买欲望,利好固收类基金。

改变过去“小市值溢价”的传统,主要是因为在去杠杆下,

(来源:szzczh.com)

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